MAKALAH MODAL VENTURA

MODAL VENTURA

Makalah ini disusun guna Memenuhi Tugas Mata Kuliah: Bank dan LKS

Dosen Pengampu: Rina El Maza S.H.I., M.S.I.

 

 

Disusun Oleh:

ANNAS WAYS AL QORNI                (1502100239)

SINTA NURDIANA                             (1502100217)

SISTYA WARDANI                             (1502100218)

Kelas B

PROGRAM STUDY S1 PERBANKAN SYARIAH

JURUSAN SYARIAH DAN EKONOMI ISLAM

SEKOLAH TINGGI AGAMA ISLAM (STAIN) JURAI SIWO METRO

2016

Kata Pengantar

Puji syukur Kami panjatkan ke Hadirat Tuhan Yang Maha Kuasa, atas anugerah-Nya sehingga Kami dapat menyelesaikan penulisan makalah tentang Bank dan Lks .

Kami ucapkan terima kasih kepada Ibu Rina El Maza selaku dosen pengampu mata kuliah Bank dan Lks yang telah memberi kami kesempatan untuk memaparkan materi ini serta telah membimbing kami dalam menyelesaikan makalah ini tepat pada waktunya. Juga, kepada semua pihak yang telah berperan dalam penyusunan makalah ini, kami ucapkan terima kasih.

Dalam penyusunan makalah ini, kami menyadari adanya banyak kekurangan serta kesalahan, kami harapkan kritik serta saran yang membangun sehingga di kemudian hari akan menjadi lebih baik. Kami berharap bahwa makalah ini akan bermanfaat bagi kami khususnya dan bagi pembaca pada umumnya.

Metro,  September 2016

Penyusun

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL.....................................................................................

KATA PENGANTAR .............................................................................. ii

DAFTAR ISI ............................................................................................. ii

BAB I... Pendahuluan .................................................................................. 1

A.       Latar Belakang Masalah .......................................................... 1

B.        Rumusan Masalah .................................................................... 2

C.        Tujuan Penulisan....................................................................... 2

BAB II.. Pembahasan ................................................................................... 4

A.    Pengertian Dan Sejarah Modal Ventura................................... 4

B.     Jenis Dan Manfaat Modal Ventura........................................... 8

C.     Pihak Yang Terlibat dalam Modal Ventura.............................. 10

D.    Mekanisme Kegiatan Modal Ventura....................................... 11

E.     Skema Modal Ventura.............................................................. 12

BAB III Penutup .......................................................................................... 14

A.       Kesimpulan .............................................................................. 14

DAFTAR PUSTAKA

BAB I

PENDAHULUAN

A.    LATAR BELAKANG

Modal ventura dapat diartikan sebagai usaha penyertaan saham dalam jangka waktu tertentu pada suatu proyek (perusahaan) yang dinilai mempunyai proyek cerah tanpa memerlukan jaminan/agunan (collateral). Di samping itu pemilik saham ikut serta dalam pengelolaan perusahaan yang dibiayainya.Dengan demikian, modal ventura merupakan investasi aktif artinya pemasukan modal ventura ke dalam suatu perusahaan biasanya disertai dengan keterlibatan, jika perlu dalam fungsi manajemen utama yang dapat menentukan suksesnya usaha, seperti pemasaran, finansial, dan pengawasan operasional.

Permasalahan-permasalahan yang dihadapi perusahaan menengah dan kecil tidak hanya terbatas pada sulitnya memperoleh modal, tetapi juga pada umumnya perusahaan menengah dan kecil itu mempunyai kesulitan dalam hal lemahnya kemampuan manajemen. Kelemahan di bidang manajemen dapat dikatakan cirri umum perusahaan menengah dan kecil, karena pada umumnya mereka tidak mampu untuk mengerjakan tenaga-tenaga yang terampil di bidang manajemen.

Kehadiran modal ventura sangat membantu perusahaan menengah dan kecil dalam rangka memberikan bantuan permodalan dan bimbingan manajemen agar perusahaan yang dibina tersebut dapat berkembang dengan baik.

Kegagalan yang terjadi pada kemitraan usaha sering disebabkan oleh karena fondasi dari kemitraan yang kurang kuat dan hanya didasari rasa belas kasihan semata atau atas dasar paksaan pihak lain, bukan atas kebutuhan untuk maju dan berkembang bersama dari pihak-pihak yang bermitra. Kalaupun kemitraan dilaksanakan berdasarkan kemauan kedua belah pihak namun jika kurang didasari oleh etika bisnis maka kemitraan tersebut rapuh dan menyebabkan kemitraan tidak berjalan dengan baik.

Kondisi ini menjadikan kedudukan usaha kecil di pihak yang lemah dan usaha menengah serta besar sangat dominan dan cenderung mengeksploitasi yang kecil. Di samping itu lemahnya manajemen dan penguasaan teknologi yang disebabkan oleh lemahnya sumber daya manusia yang dimiilki usaha kecil sering menjadi faktor kegagalan kemitraan usaha.

Modal ventura merupakan salah satu sumber pembiayaan bagi pengusaha kecil dalam bentuk modal penyertaan. Secara konseptual modal ventura adalah dana usaha dalam bentuk penyertaan (saham) atau pinjaman yang dapat dialihkan menjadi saham.

Perusahaan modal ventura dapat dikatakan merupakan perusahaan pembiayaan yang berisiko tinggi, karena perusahaan modal ventura tidak diperkenankan menarik modalnya kembali (divestasi) sebelum jangka waktu pasangan usaha yang dibantunya mengalami kerugian atau bahkan usahanya tidak berjalan seperti yang diharapkan, apabila terjadi hal-hal seperti tersebut di atas perusahaan modal ventura tidak dapat menuntut ganti kerugian apapun kepada perusahaan pasangan usahanya.

B.     RUMUSAN MASALAH

1.      Apakah yang di maksud dengan modal ventura ?

2.      Bagaimana awal perkembangan modal ventura ?

3.      Apa saja jenis-jenis modal ventura ?

4.      Apa saja manfaat dari modal ventura ?

5.      Siapa sajakah pihak yang terlibat dalam modal ventura ?

6.      Bagaimana mekanisme kegiatan modal ventura ?

7.      Bagaimana skema modal ventura ?

C.    TUJUAN PENULISAN

1.      Agar dapat menjelaskan mengenai pengertian dan perkembangan modal ventura

2.      Dapat mengetahui jenis dan manfaat modal ventura

3.      Dapat mengetahui dan menjelaskan pihak-pihak yang terlibat dalam modal ventura

4.      Dapat menjelaskan mekanisme kegiatan modal ventura

5.      Dapat mengetahui dan menjelaskan skema modal ventura

BAB II

PEMBAHASAN

A.       PENGERTIAN DAN SEJARAH MODAL VENTURA

1.    Pengertian Modal Ventura

Ventura berasal dari kata ventura yang berarti sesuatu yang mengandung resiko dan dapat dijadikan sebagai usaha. Bebrapa pengertian modal ventura sendiri adalah :

1.      Tony Lorenz (Cambridge, 1985) : modal ventura merupakan investasi jangka panjang dalam pemberian modal yang mengandung resiko di mana penyedia modal mengharapakan adanya capital gain.

2.       Clinton Richardson (Ontario, 1987) : modal ventura merupakan dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang memiliki resiko yang tinggi.

3.      Kappres Nomor 61 Tahun 1988: perusahaan modal ventura merupakan badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu. [1]

Perbedaan antara bank dengan modal ventura terletak pada jenis kegiantannya. Bank membiayai sesuatu kegiatan, tetapi tidak masuk ke perusahaan ynag dibiyainya, sedangkan modal ventura memberikan pembiayaan dengan cara melakukan penyertaan langsung kedalam perusahaan yang dibiayainya.

Dengan demikian, kegiatan modal ventura memiliki karakteristik tersendiri jika dibandingkan dengan lembaga pembiayaan lainnya. Ciri atau karakteristik modal ventura adalah sebagai berikut.

1.      Kegiatan yang dilakukan bersifat penyertaan langsung kesuatu perusahaan.

2.      Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang dan biasanya di atas tiga tahun.

3.      Bisnis yang dimasuki merupakan bisnis yang memiliki resiko tinggi.

4.      Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain, deviden atau bagi hasil tergantung dari penyertaan modalnya di bidang jenis yang diinginkan.

5.      Kegiatannya lebih banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan suatu usaha.

Pengaturan kegiatan moadal ventura lebih lanjut diatur dengan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK.17/1995 Tanggal 3 Oktober 1995. Kegiatan modal ventura di Indonesia dipelopori oleh PT Bahana Pembinaan usaha Indonesia (BPUI) sejak tahun 1973. PT BPUI dibentuk berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 18 Tahun 1973 tentang Penyertaan Modal Negara untuk mendirikan perusahaan Perseroan Terbatas yang usahanya bergerak dalam bidang penyertaan modal. Pengaturan modal ventura selanjutnya diatur keputusan Menteri Keungan Nomor 469/KMK.17/1995 Tanggal 3 Oktober 1995 tentang Pendirian dan Pemberian Modal Ventura.[2]

2.    Sejarah Modal Ventura

Di Indonesia kegiatan usaha ditandai dengan adanya kecenderungan beberapa kelemahan sehingga sulit untuk berkembang maju, kecuali pengusaha-pengusaha yang memiliki modal yang kuat. Salah satu kelemahan yang menonjol menurut pengamatan para ahli ekonomi adalah kurang kuatnya modal yang dipunyai oleh para pengusaha menengah. Padahal pengusaha yang memiliki modal yang kuat diharapkan akan mampu berperan sebagai “jembatan” antara kepentingan usaha skala kecil dengan usaha skala besar agar dapat dicapai suatu keharmonisan dalam kehidupan perekonomian nasional.

Kalangan pengusaha menengah memang kurang beruntung, karena bagi mereka tidak ada subsidi yang berarti. Pada umumnya, mereka ini yang bergerak di sector antara (intermidiate sector) dituntut agar mampu berdiri sendiri, bekerja lebih ekonomis, produktif dan kompetitif, tetapi bagaimana untuk mendapat semua ini tanpa ada suatu bantuan khususnya kredit untuk memperkuat modal kerja.

Bertolak dari kenyataan tersebut, kemudian dicoba untuk melakukan terobosanterobosan oleh sementara pihak dengan membuka suatu kegiatan usaha yang khusus bergerak di bidang penyertaan modal saham untuk menolong kalangan usaha yang mengalami kesulitan permodalan tersebut, dengan cara dan persayaratan yang sedapat mungkin akan meningkatkan beban perusahaan yang dibantunya.  

Kemudian pada tahun 1973 lahirlah PT. Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (selanjutnya disingkat PT. Bahana) yang didirikan berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 18 Tahun 1973 tentang Penyertaan Modal Negara untuk mendirikan suatu Perseroan dalam bidang pengembangan usaha swasta nasional. Maksud dan tujuan didirikan PT. Bahana , adalah pertana untuk menumbuhkan dan mengembangkan kemampuan berusaha dari pengusaha-pengusaha kecil dan menengah dengan mengusahakan segala macam bantuan yang diperlukan tanpa mengabaikan kaidah berusaha yang sehat. Kedua, membantu kelancaran pertumbuhan perusahaan kecil dan menengah dengan jalan mengadakan pinjaman jangka menengah/panjang serta menyediakan bantuan keahlian yang diperlukan untuk mengatasi masalah manajemen perusahaan bersangkutan. Ketiga, membantu menciptakan kondisi berusaha yang lebih baik bagi pengusaha-pengusaha kecil dan menengah agar mereka dapat tumbuh menjadi pengusaha-pengusaha yang dapat diandalkan.

Dengan pola penyertaan saham dalam usaha-usaha skala kecil dan menengah seperti PT. Bahana telah berperan secara nyata dalam memperkuat struktur permodalan perusahaan yang dibantunya. Ternyata modal itu dapat dilakukan sesudah perusahaan yang akan dibantunya itu dinilai memang patut dan bisa dibantu, dengan memeprhatikan antara lain factor-faktor prospek usaha, mental pengusaha dan memungkinkan untuk dikembangkan dalam wadah Perseroan Terbatas dengan gaya manajemen yang berencana dan teratur atau ini diibaratkan seperti “beasiswa” yang hanya diberikan kepada murid yang pandai, serius dan selalu naik kelas namun kesulitan biaya.

Tidak dapat dibantah bahwa sejarah lahirnya modal ventura di Indonesia tidak bisa dipisahkan dengan kelahiran PT. Bahana tersebut di atas, yang modalnya dipegang oleh Depatemen Keuangan dan Bank Indonesia yang tujuan utamanya adalah untuk membantu perusahaan skala kecil dan menengah.

Namun demikian, sebenarnya pola-pola yang mirip dengan modal ventura telah pula dilakukan di Indonesia jauh-jauh hari sebelum PT. Bahana berkiprah. Pada dasawarsa limapuluhan, bank Industri Nasional (Bin) telah memberikan bantuan dan membiayai pabrik-pabrik yang terbengkalai seperti Semen Gresik, hotel Indonesia dan lain-lain. Kemudian Bank Industri Nasional (BIN) diubah menjadi Bank Pembangunan Nasional

(Bapindo).

Masa perkembangan modal ventura di Indoensia ditandai dengan dikeluarkannya Keppres Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan yang dalam Pasal 2 dikatakan bahwa modal ventura merupakan satu-satunya kegiatan Lembaga Pembiayaan. Keppres Nomor 61 Tahun 1988 selanjutnya ditindaklanjuti dengan Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan dan Keppres Nomor 448 Tahun 2000 tentang Perusahaan Pembiayaan.

Setalah PT. Bahana berdiri, selanjutnya disusul oleh pendirian beberapa perusahaan modal ventura lainnya, seperti Koperasi Pembiayaan Indonesia ( Kopindo) dan PT. Summa Modal Ventura, serta perusahaan yang lainnya.

Dalam proses perkembangan selanjutnya, kegiatan modal ventura berkembang semakin pesat. Pemerintah berusaha memasyarakatkan pola penyertaan modal yang dapat membantu pengusaha kecil dan menengah dengan mendirikan perusahaan modal di berbagai daerah.[3]

B.       JENIS DAN MANFAAT MODAL VENTURA

1.    Jenis modal ventura

Jenis-jenis pembiayaan yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura adalah sebagai berikut.

a.    Equity Financing

Yaitu merupakan jenis pembiayaan langsung. Dalam hal ini perusahaan modal ventura melakukan penyertaan langsung pada Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan cara mengambil bagian dari sejumlah saham milik PPU.

b.    Semi Equity Financing

Yaitu merupakan pembiayaan dengan membeli obligasi konversi yang diterbitkan oleh perusahaan PPU.

c.    Mendirikan usaha baru

Dalam hal ini perusahaan modal ventura bersama-sama dengan PPU mendirikan usaha yang baru sama sekali.

d.    Bagi hasil

Pembiayaan jenis ini merupakan pembiayaan kepada usaha kecil yang belum memiliki badan usaha hukum Perseroan Terbatas (PT), namun tidak tertutup kemungkinan dengan yang berbadan hukum PT, apabila kedua belah pihak saling menginginkannya.[4]

2.    Manfaat Modal Ventura

Dari sisi perusahaan pasangan usaha (investee company), masuknya modal ventura sebagai sumber pembiayaan pada perusahaan akan memberi manfaat bagi perusahaan yang bersangkutan antara lain sebagai berikut :

a.    Kemungkinan Berhasilnya Usaha Lebih Besar

Dengan masuknya modal ventura, maka hasil temuan akan terjamin kelancaran produknya. Karena dalam kenyataannya, seseorang yang menemukan suatu ciptaan baru belum tentu mampu memproduksi dan sekaligus memasarkan produknya tersebut dengan berhasil, atau dengan kata lain, ia belum tentu memiliki kemampuan sebagai seorang pengusaha. Pelaksanaan produksi dan pemasaran membutuhkan suatu keahlian, pengalaman, dan jaringan yang memadai sehingga akan menjamin kelancaran usaha. Pengusaha yang tidak memiliki kriteria tersebut sudah barang tentu akan menimbulkan risiko investasi; yang pada gilirannya akan menghancurkan usahanya, yang sebenarnya memiliki prospek dan potensi besar untuk dikembangkan. Dengan masuknya modal ventura yang memiliki kemampuan manajemen dan latar belakang bisnis yang kuat sebagi partner usahanya, maka risiko usaha tersebut dapat dikurangi.

b.    Meningkatkan Efesiensi Pendistribusian Produk

Pada awal dilakukannya produksi, biasanya jumlah produksi tidak akan efesien apabila pendistribusian ditangani sendiri karena volume produksi belum ekonomis untuk dilakukan distribusi sendiri. Untuk mengatasi keterbatasan ini, perusahaan modal ventura, yang memiliki jaringan distribusi atau pemasaran yang luas, dapat diajak serta untuk memberi pembiayaan dengan cara melakukan penyertaan pada perusahaan pasangan usaha.

c.    Meningkatkan Bankabilitas

Perusahaan baru sering mengalami kesulitan untuk memperoleh pembiayaan, antara lain karena perusahaan bersangkutan biasanya memiliki tim manajemen yang lemah, di samping struktur permodalan yang kurang kuat. Alasan tersebut menyebabkan bank menjadi kurang berminat untuk memberi pinjaman kepada perusahaan baru. Selanjutnya, masuknya perusahaan modal ventura ke dalam perusahaan tersebut jelas akan meningkatkan kepercayaan para calon kreditor pada perusahaan tersebut, disamping adanya perbaikan dalam struktur permodalan.

d.   Meningkatkan Kemampuan Memperoleh Keuntungan

Berbeda dengan kredit bank, pembiayaan modal ventura merupakan pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal sehingga perusahaan tidak perlu mengeluarkan biaya rutin dalam bentuk bunga dan cicilan pokok, yang tentunya akan mempengaruhi arus kas perusahaan. Di samping itu, jangka waktu pembiayaan modal ventura relatif berjangka panjang sehingga perusahaan akan dapat menggunakan dana tersebut untuk investasi jangka panjang pula. Penambahan modal sendiri perusahaan yang bersumber dari penyertaan saham modal ventura akan semakin memperkecil debt equity ratio perusahaa, yang tentunya secara langsung akan mengurangi atau memperkecil beban biaya bunga. Kecilnya beban biaya bunga yang ditanggung tersebut jelas akan meningkatkan kemampuan perusahaan untuk memperbesar perolehan laba operasinya.

e.    Meningkatkan Likuiditas

Pembiayaan modal ventura dengan cara penyertaan modal, seperti disebutkan di atas, akan mengurangi beban biaya perusahaan. Di samping itu, likuiditas perusahaan tidak perlu terganggu karena perusahaan tidak memiliki beban pembayaran bunga dan cicilan pokok pinjaman seperti halnya dalam kredit bank sebagaimana telah disebutkan di atas. Oleh karena itu, penyertaan modal ventura, secara langsung, memiliki dampak positif terhadap meningkatnya likuiditas perusahaan.[5]

C.         PIHAK YANG TERLIBAT DALAM MODAL VENTURA

Mekanisme modal ventura pada prinsipnya merupakan suatu proses yang menggambarkan arus investasi yang dimulai dari masuknya pemodal dengan membentuk suatu pool of funds, proses pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha sampai proses penarikan kembali penyertaan tersebut (diinvestasi).

Dalam mekanisme modal ventura paling sedikit tiga unsur yang terlibat secara langsung, yaitu:

1.    Pemilik modal yang menginginkan keuntungan yang tinggi dari modal yang dimilikinya. Modal dari berbagai sumber atau investor tersebut dihimpun dalam suatu wadah atau lembaga khusus yang dibentuk untuk itu atau disebut ventura capital funds.

2.    Profesional yang mempunyai keahlian dalam mengolah investasi dan mencari jenis investasi potensial. Profesional ini dapat berupa lembaga yang disebut perusahaan atau management ventura capital funds.

3.    Perusahaan yang membutuhkan modal untuk pengembangan usahanya. Perusahaan yang dibiayai ini disebut investasi company atau perusahaan pasangan usaha.

Tiga unsur yang terlibat dalam modal ventura ini bersifat saling berkaitan atau mengait satu sama lainnya. Kita bisa mengkajinya secara terpisah namun harus melihatnya sebagai satu kesatuan yang saling mempengaruhi satu sama lainnya.[6]

D.    MEKANISME KEGIATAN MODAL VENTURA

Berdasarkan Peraturan Presiden Nomor 9 Tahun 2009 tentang Lembaga Pembiayaan dan Peraturan Menteri Keuangan Nomor 18/PMK.010/2012 tentang Perusahaan Modal Ventura, bentuk penyertaan modal perusahaan modal ventura kepada pasangan usaha meliputi :

a.    Penyertaan saham (equity participation);

b.    Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity participation);

c.    Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/ventura sharing).

Mekanisme modal  ventura,  dimulai  dari masuknya pemodal  dengan membentuk suatu pool of funds, proses pembiayaan pada perusahaan pasangan usaha, sampai proses penarikan kembali penyertaan tersebut (divestasi). Modal ventura adalah kumpulan dana (pool of funds) yang berasal dari investor, dan dikelola secara profesional untuk diinvestasikan kepada perusahaan yang membutuhkan modal.

Pengertian divestasi adalah penjualan aktiva suatu perusahaan, suatu bagian perusahaan atau perusahaan lain milik pemegang saham. Bagian perusahaan ini bisa merupakan divisi atau anak perusahaan lain. Penjualan dilakukan kepada karyawan, manajemen atau pihak ketiga. Divestasi juga mencakuppenjualan aktiva perusahaan yang menghasilkan dana untuk dimanfaatkan perusahaan. Menurut Peraturan Menteri Keuangan Nomor 18/PMK.010/2012 tentang Perusahaan Modal Ventura dalam pasal 1 ayat 7, divestasi adalah penjualan saham perusahaan modal ventura yang berada pada perusahaan pasangan usaha yang bersangkutan. Proses divestasi wajib dilakukan sebagaimana yang tertera pada pasal 6 ayat (2) dilakukan setelah jangka 10 tahun. Penyertaan modal kepada perusahaan pasangan usaha tidak boleh melebihi 10 tahun.

Pada pasal 7 Peraturan Menteri Keuangan Nomor 18/PMK.010/2012, divestasi dapat dilakukan dengan cara :

a.       Penawaran umum melalui pasar modal (Initial Public Offering)

b.      Menjual kembali kepada perusahaan pasangan usaha (Buy Back)

c.       Menjual kepada perusahaan lain/investor baru.[7]

E.     SKEMA MODAL VENTURA

1.     Pendekatan Satu Tingkat (single tier approach)

Pendekatan ini menempatkan sebuah PMV dalam dua fungsi sekaligus, yaitu sebagai pemberi bantuan pembiayaan (fund company) dan juga sebagai pemberi bantuan manajemen atau pengelolaan dana (manajemen company). Berdasarkan hal tersebut pihak-pihak yang terkait dalam kegiatan modal ventura hanya terdiri dari PMV dan PPU saja. Dalam hal ini, modal ventura dibentuk dan langsung dikelola oleh manajemen PMV itu sendiri.

Metode single tier approach

Investor

Investor

Perusahaan modal ventura

D I V E S T A S I

Perusahaan Pasangan Usaha (Investasee)

 

                                      

Investor

 

2.    Pendekatan Dua tingkat (two tier approach)

Pendekatan ini memungkinkan sebuah PPU untuk menerima bantuan pembiayaan dan bantuan manajemen dari PMV yang berbeda. Berdasarkan pengertian tersebut, pihak-pihak yang terkait meliputi tiga pihak, yaitu (1) Perusahaan Modal Ventura yang memberikan bantuan pembiayaan, (2) Perusahaan Modal Ventura yang memberikan bantuan manajemen, dan (3) Perusahaan Pasangan Usaha. Dalam hal ini, modal ventura dibentuk kemudian pengelolaannya diserahkan kepada perusahaan manajemen investasi yang memang memiliki kelebihan di bidang modal ventura.[8] 

Metode two tier approach

Investor

Fund Company

D I V E S T A S I

Perusahaan Pasangan Usaha (Investasee)

 

Investor

                                                                                                                           

Manajemen Company

Investor

                                                             

                                             

BAB III

PENUTUP

A.      KESIMPULAN

Menurut pasal 1 Keppres 61 tahun 1998 Perusahaan modal ventura (venture capital company )adalah badan usaha yang melakukan pembiyaan dalam bentuk penyertaan modal kedalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan (Invest Company) untuk jangka waktu tertentu.

Karakeristik Modal Ventura:

a.       Penyertaan modal berjangka menengah atau panjang dan bersifat sementara.

b.      Bertujuan memperoleh return atas investasinya secara maksimal melalui capital gain, bukan penghasilan berupa deviden.

c.       Dapat disertai dengan keterlibatan dalam proses pengelolaan atau

pemberian teknis lainnya.

d.      Pembiayaan dilakukan berdasarkan pertimbangan kuat atau lemahnya kondisiperusahaan, perkembangan kegiatan usaha dimasa lampau, potensi pasar dan pospek usaha, bukan atas dasar pertimbangan tersedianya kolateral yang cukup.

Mekanisme modal Ventura ada 2 yaitu; Single Tier Approach (Pembentukan

modal ventura yang langsung dikelola oleh manajemen perusahaan modal ventura itu sendiri. Mekanisme modal ventura sejenis ini disebut modal ventura konvensional. Merupakan mekanisme modal ventura yang dipraktekkan di Indonesia). Dan Two Tier Approach (Pembentukan modal ventura yang pengelolaannya diserahkan kepada perusahaan manajemen investasi, yang memang memiliki keahlian di bidang modal ventura).

DAFTAR PUSTAKA

Nurul Huda dan Mohammad Heykal, Lembaga Keungan Islam : Tinjauan Teoretis dan Praktis, Jakarta : kencana, 2010.

Kasmir, Bank dan Lembaga keuangan Lainnya, Jakarta : Rajawali Pres, 2014.

Liya Sukma Muliya dkk, PERUSAHAAN MODAL VENTURA Dalam Persepektif Hukum Bisnis dan Hukum Islam, Bandung: Fakultas Hukum Universitas Islam, 2008.

Irham Fahmi, BANK & Lembaga Keuangan Lainnya Teori dan Aplikasi , Bandung: Alfabeta, 2014.

Miranda Nasihin, Segala Hal Tentang Hukum Lembaga Pembiayaan , Yogyakarta: Buku Pintar, 2012.

Andri Soemitra, Bank dan Lembaga Keuangan Syari’ah, Jakarta: Kencana, 2010.

   

---

[1] Nurul Huda dan Mohammad Heykal, Lembaga Keungan Islam : Tinjauan Teoretis dan Praktis, (Jakarta : kencana), 2010. Cet. 1. Hal 372

[2] Kasmir, Bank dan Lembaga keuangan Lainnya,(Jakarta : Rajawali Pres), 2014, h. 279.

[3] Liya Sukma Muliya dkk, PERUSAHAAN MODAL VENTURA Dalam Persepektif Hukum Bisnis dan Hukum Islam, (Bandung: Fakultas Hukum Universitas Islam), 2008, h. 19-22.

[4] Ibid., h. 282-283.

[5] Liya Sukma Muliya dkk, PERUSAHAAN MODAL..., h. 29-32.

[6] Irham Fahmi, BANK & Lembaga Keuangan Lainnya Teori dan Aplikasi , (Bandung: Alfabeta), 2014, h. 196-197.

[7] Miranda Nasihin, Segala Hal Tentang Hukum Lembaga Pembiayaan (Yogyakarta: Buku Pintar), 2012, h. 117.

[8] Andri Soemitra, Bank dan Lembaga Keuangan Syari’ah, (Jakarta: Kencana), 2010, h. 74-75.